镍价预计仍将延续弱势下行趋势2025年6月28日

　　镍价预计仍将延续弱势下行趋势2025年6月28日全天累计上涨6-8。商场交投心思较为安静，成交较少。现PB粉708涨8，超特粉601涨6，麦克粉690涨7，盛阳烘干

　　6月27日日照港进口铁矿价值全天累计上涨6-12。商场交投心思较为安静，今日成交种类以PB粉为主，成交较少。现PB粉707涨7，PB块859涨12，卡粉805涨10，超特粉601涨6，58.5%SP10粉640涨10，48.5%榕海烘干镍铁矿385平。(比较前一劳动日晚间价值；单元：元/湿吨)

　　【镍价触底回升 下行压力难消】本周沪镍期货价值触底回升，至周五收盘，主力合约价值报收120480元/吨，较上周收涨1.86%。宏观层面伴跟着地缘危害的回落，宏观境遇危害削弱。美联储主席鲍威尔吐露美邦经济很强劲，联储仍正在全力确定闭税对消费者影响，等候更大都据，美元指数走弱，有色金属整个受到提振。 预测后市，正在原料端，菲律宾镍矿供应增量使得印尼本地镍矿偏紧的形式渐渐松弛，这进一步衰弱了镍价的本钱撑持。菲律宾行动环球主要的镍矿供应邦，其产量弥补将使得商场原料供应更为富足，印尼企业获取镍矿资源难度下降，本钱希望消重，传导至下逛产物价值也将面对下行压力。正在宏观扰动了结后，若无其他庞大利好成分显现，镍价估计仍将延续弱势下行趋向，商场或将连接处于供大于求的低迷状况，价值反弹面对较大阻力。

　　【本周氢氧化镍坐褥硫酸镍本钱上升 即期利润亏空状况加剧】截至2025年6月27日，本周镍价先下跌再回升，利润亏空整个呈加剧状况。价值方面，本周硫酸镍晶体价值暂稳，电池级硫酸镍液体商场中央价26500元/吨，电池级硫酸镍晶体商场中央价27000元/吨 。氢氧化镍坐褥硫酸镍即期本钱约27195.48 元/吨，净利润-695.48元/吨。本周氢氧化镍坐褥硫酸镍本钱上升，即期利润亏空状况加剧。

　　【镍豆产硫酸镍本钱整个上升 即期利润亏空状况加剧】截至2025年6月27日，电池级硫酸镍液体商场中央价26500元/吨，电池级硫酸镍晶体商场中央价27000元/吨，上周硫酸镍价值暂稳。6月27日，镍豆坐褥硫酸镍溶液即期本钱为27731.38  元/吨，即期利润正在-1231.38元/吨。本周镍价先下跌再回升，故而镍豆产硫酸镍本钱整个有所上升，镍豆产硫酸镍坐褥即期利润亏空状况加剧 。

　　【本周三元正极质料即期本钱有所上涨】本周原质料钴盐及锂盐价值有所回暖，镍盐价值持平，三元正极质料本钱有所上涨，但三元正极价值暂稳，商场即期利润有所下跌。截至6月27日，依照本钱测算，5系三元正极质料本钱约为113191元/吨，8系三元正极质料本钱约为130144元/吨。三元正极质料即期利润亏空加剧，5系即期利润约为-8191元/吨，8系即期利润约为-144元/吨。

　　【本周三元先驱体即期利润亏空加剧】本周钴盐因为钴供应题目价值有所回暖，镍盐价值持平，三元先驱体本钱上涨，加倍中低镍三元先驱体本钱上涨显著，商场即期利润空间亏空加剧。截至6月27日，5系三元先驱体本钱约83380元/吨，8系三元先驱体本钱约为90620元/吨；外采原料先驱体厂即期利润仍处于吃紧亏空状况，5系三元先驱体利润至-10380元/吨 ，8系三元先驱体利润至-2620元/吨。

　　2025年6月27日金川集团电解镍Ni9996上海报价123000元/吨，金昌报价122500元/吨，佛山报价123300元/吨，较上一来往日下跌100，金川集团上海商场贩卖价值折算沪镍2507合约10:15盘面升贴水为+2250元/吨。

　　2025年，1-2月受春节假期影响使三元质料供应量处于低位水准，而商场需求鸠合正在3-4月，进入5月起头，跟着下逛电芯商场需求转弱，三元质料供应量月度环比渐渐消重；据隆众资讯统计，二季度三元质料供应量正在17.20万吨，环比上涨2.81%。

　　[导语]：跟着五一小长假莅临，三元质料商场均正在节前告竣备货需求，估计节假日功夫商场局限来往有所窒塞，新一轮签单估计将正在五一节后实行商叙；节前三元质料价值面相对仍旧安谧，行业产能欺骗率仍处于中位水准；跟着邦外里订单提前备货，叠加上逛原料碳酸锂现货价值仍有下跌预期，估计节后三元质料商场需求转淡价值面走弱。

　　1、今日眷注点 1）原料丁二烯中石化华东出厂价值下跌300元/吨至6700元/吨，商场价值延续下跌时势，本钱面利空指引。

　　[顺丁橡胶日评]：闭系胶种上行提振 商场价值一连上探（20221108）

　　1、今日眷注点 1）原料丁二烯中石化华东出厂价值安谧正在7000元/吨，商场价值延续跌势，本钱面利空指引。

　　[顺丁橡胶日评]：商场价值虽有上探 交投气氛则显僵持（20221107）

　　1、今日眷注点 1）原料丁二烯中石化华东出厂价值下跌200元/吨至7000元/吨，商场价值弱势料理，本钱面仍显示利空。

　　不锈钢：本周不锈钢价值稳中上涨节前钢厂及商场价值均平定运转，节后因期货镍大涨，加之不锈钢现货成交较好，价值小幅上涨；10月9日Mysteel不锈钢价值指数为15238元/吨，较9月25日上涨13元/吨，涨幅0.08%节后镍价再度走强，目前看现货成交尚可，但不锈钢商场库存大幅弥补，对钢价有必然压制，估计下周300系现货价值颠簸偏强概率大 外一：钢材价值指数比较外 图1：钢材价值指数走势图图2：不锈钢价值指数走势图数据起原：上海钢联 。

　　终端下逛方面，本月不锈钢商场先扬后抑，月初受原料镍铁及废不锈价值影响，价值拉涨显著，但商场高位阅览立场较浓，买货较为隆重，商场成交大凡，然后同样受期盘影响，伦镍大幅下跌，邦内不锈钢价值随同下跌截至月底无锡、佛山两地不锈钢库存为56.56万吨，较上月小幅消重 图4：邦内特种合金商场价值走势图（数据起原：钢联数据（MysteelData）） 三、十月份邦内铁合金商场走势预测 硅铁商场：硅铁现货价值支柱坚挺，厂家的低库存以及本钱撑持，价值相对难涨难跌，10月招标价值也许率仍是显示前高后低的时势，河钢等钢厂延迟招标，使得局限需求开释舒徐，出口方面仿照显示相对疲软，金属镁支柱庄重，整个来看，厂家低库存，交割库库存舒徐下降，限暖季莅临对硅铁需求影响还未可知，硅铁短期内仍是看主产区策略转化以及大厂看待价值的把控。

　　因原料端高镍铁和废不锈钢价值显示偏强，短期不锈钢价值受到本钱撑持，价值显示较为坚挺；但300系库存连接小幅累升，大概给价值带来必然压力，故估计下周300系价值颠簸偏强运转 外一：钢材价值指数比较外 图1：钢材价值指数走势图图2：不锈钢价值指数走势图数据起原：上海钢联 。