你这个发生行权的可能性越小2025/7/22文华期货

　　你这个发生行权的可能性越小2025/7/22文华期货假设你没房又念当包租婆何如办呢？即日给群众先容两种用期权收租的主意，这两种主意的特质呢，一个是稳妥，赚不了什么大钱啊，赚点小钱。其它一个便是对新手较量友谊。

　　咱们之前讲了买方看跌他他买了一个正在肯定工夫之内可能以这个行权价卖给卖方的这个权益，俗称买保障。卖方念白嫖买方的权益金，俗称卖保障。你念假设你是谁人卖保障的，你何如赢利？

　　你是不是给他卖一个不何如大概爆发的事儿的保障，你卖给人家一个譬喻说遭了雷劈的保障，是不是爆发的概率极低，你就更有大概赚到这个钱。那正在股票内部，特斯拉现正在。230块钱，他有大概跌到220，有大概跌到200。那假设跌到180，跌到150，这个大概性是不是越来越低重了？那我修设的价钱越低，他买方行权的大概性越低，我不就更好白嫖的权益金嘛。譬喻说我设个两块钱啊，特斯拉不大概跌到两块吧，我是不是就白嫖权益金了？那你念人家买房他也不傻，谁给你签这两块钱的合约？

　　这申明了一个题目啊，便是特斯拉现正在譬喻说230，你设个220跟你设一个200这个权益金你拿到的是不相通的。鲜明你离230越远，你这个爆发行权的大概性越小，你能拿到的权益金就会越少。也便是说你不行设一个价钱格外低的那就没钱可赚。

　　我譬喻说修设一个特斯拉一个月后到期的一个sale put200块钱，买方给你的权益金是10

　　爆发两种处境，一股价没跌到200，你开痛快心的白嫖了这10块钱，凯旋收租。第二处境股价跌穿了这200，两种结果。

　　这里行权价是200美元，权益金是10.41美元，于是均衡点该当是200 - 10.41 = 189.59美元。也便是说，当股价正在到期时高于189.59美元时，卖方赢余；假设低于，则耗损

　　不念买特斯拉，我还念等个价钱更低的那何如办呢？你就可能roll over它。啥叫roll over平仓？加换一个价钱更低的平仓，是啥道理？便是你再把它买回来，

　　景色假设：股价下跌亲昵或跌破200美元，需平仓现有头寸并卖出更长刻日/更低行权价的期权。

　　操作政策：平仓耗损头寸：买入平仓此刻200美元PUT（假设权益金上涨至20美元，耗损约9.625美元/股）。

　　卖出新期权：比方，卖出2025年6月到期的190美元PUT（权益金约7.75美元/股）。

　　要害危急：若股价赓续下跌，需众次滚动，累计本钱大概放大。隐含摇动率若降落（如财报后），新期权权益金大概缩水。

　　那你之前收了10块钱，那我刚刚讲了，你这个股价吧越亲昵你这行权价，它都速跌到这儿了，你的权益金就会越高。那此时你再把这个期权买回来，你就要花更众的本钱。

　　譬喻说你之前收了10，那你再把它买回来，你就大概花30，那你就亏20，那何如办呢？我正在换一个更低的行权价的同时，刻日再修设远一点。譬喻说我之前不修设了一个月吗？我现正在修设三个月或者是半年。

　　由于卖方等你的工夫本钱扩充了呀，你把这工夫拉长了，权益金就高上去了正在低重行权价的同时修设了一个更远的期权，你拿到的权益金就会更高。大概是个大约假设是个一百，你就可能把这三十块钱啊。给笼盖住了，相当于你白赚。原本。你还把这个行权价降下来了。那你后面再行权的线钱你又不念接，你就可能再往下扔。可是这个roll over呢，你也要担任一个度。最好便是你一初步修设的价钱，便是你念接股的价钱，如此呢你接股你也不怕，你还白嫖了这个权益金。那这个方法最主要的一点是什么呢？最主要的一点便是你得备好钱备用金。一张期权合约是一百股，你修设200的行权价，你最好便是计划好200美金乘上100股的这个钱用来接股，万一买方行权了。没钱接股的话，确保金又亏欠，那你就存正在这个爆仓的危急。

　　2️⃣ 低本钱修仓：权益金抵扣接盘本钱，特斯拉案例中相当于9.5折抄底！

　　3️⃣ 滚动操作（Roll）：若股价跌近$110，平仓旧Put转卖更低行权价/更远期合约，赓续收租

　　买方是看涨，他念赚上面的这个差价，卖方是不看涨，便是念仍是念赚买方的权益金。那何如赚呢？假设我手上有一个特斯拉230块钱的股票。

　　现正在特斯拉正在振动着，我感到涨到250也差不众了，我也念250给它卖了，那我就可能需求cover call250块钱的特斯拉。

　　2.涨过了250两种处境，一个我念卖。此时呢我赚到了12.54的权益金，我还又赚了230到250块钱的这个股价差。

　　我独一没赚到的是什么呢？没赚到的是譬喻说它当时涨到280了，我没赚到250到280的这一块差价这一块给买方吃走了，相当于是你阵亡一片面上涨潜力去换取当下的收益。

　　再有一种处境便是我不念卖它。我咋办？两种主意。第一个roll over，跟我方才讲的相通，平仓加换一个更高的。我把这250块钱的call平掉，我换280的或者300的，然后呢更远期的call。

　　第二个便是我再买回来，由于你正在做期权的时分，你中央你不大概啥也不干吧，你得旁观吧，你旁观感应它它现正在仍然涨超了250了，将近行权了，何如办呢？我再以250块钱给它买回来，如此的话我不又有正股了吗？

　　你也可能片面买回，那这就看你会不会再不绝的看涨它了。那这个收租法最主要的是什么？最主要的便是你手里得有正股一张期权，合约是一百股吧。你要来往一张期权的话，你手里得有一百股这个股票。不然假设你裸call的话，你的耗损便是无上限的。

　　Covered Call 该当是最适合新手初学期权的政策了，可能依据以下法则测试：

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