天津贵金属交易所未来三期看市场需求再进行推

　　天津贵金属交易所未来三期看市场需求再进行推进上海合晶8月6日揭橥投资者干系营谋记载外，公司于2025年8月5日担当35家机构调研，机构类型为QFII、保障公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者干系营谋重要实质先容：

　　一、公司亮点先容 上海合晶是邦内领先的外延片一体化厂商，正在产物机能、客户机闭和盈余才智方面居于行业前哨。满堂进展政策上，公司同意显然的8英寸和12英寸外延片产物的进展政策。跟着下逛的需求回暖、公司的产能扩张和一体化才智的完好，以及12英寸占比的擢升，估计公司希望正在2024年的低点事后，从头回到神速增加阶段。 （1）深耕行业30年，焦点本事领先，获环球客户承认：环球前十大晶圆代工场中有7家、前十大功率器件IDM厂中有6家由公司供货，紧要客户包罗华虹、华润微等。紧要客户包罗华虹宏力、芯联集成、华润微、台积电、力积电、威世半导体、达尔等行业领先企业。 （2）公司打通了外延片一体化的修筑才智，满堂盈余程度处老手业前哨：产能扩张使公司衬底片自给率擢升，局部原原料供应渐渐邦产化下降了单元原料本钱。2022—2024年行业下行周期，公司毛利率明显高于同行业可比的硅片企业，显露盈余韧性。 （3）8英寸产物聚焦超越摩尔定律特征规模，对象成为标杆：公司的8英寸产物正在外延层电阻率片内平均性、外延层厚度片内平均性、外貌颗粒、外延层电阻率和外延层厚度方面处于邦际进步程度。公司8英寸产物正在逐鹿加快下聚焦高壁垒特征产物，同意中恒久对象成为标杆。只管8英寸硅片邦产化率较高，但高端市集供应商重要是日系企业。中美闭税战等靠山下，出于供应链平安推敲，8英寸外延片邦产化率希望擢升，公司产物机能和本钱上风彰彰，希望擢升邦内市集份额。 （4）12英寸产物加快做强做大，重心冲破55nm CIS和28nm Logic：公司正在12英寸产物方面加快进展，除功率器件外，2024年完工12英寸CIS外延产物拓荒并送样，逻辑方面推动28nm P/P- 外延片拓荒。郑州合晶加快扩充12英寸产能，翻开生长空间。

　　二、实践董事、总司理陈修纲先生先容公司近况及异日筹备 2025年上半年半年报估计8月30日正式披露，全部数据请以上交所官网披露数据为准。截至目前上半年满堂筹备景况，集团外延片销量同比与环比都展现二位数的增加。8英寸线受急单、大单影响，交货垂危，12英寸功率器件用外延片片面邦际客户订单仍然排到年末。 郑州合晶二期工程估计参加35亿元群众币，本年4月15日厂房封顶，本月起头兴办连接move in，估计12月具备送样才智。底本郑州合晶二期工程估计2027年修成，现正在估计提前1年，2026年修成。

　　问：请先容8英寸产物以及12英寸产物正在CIS和logic方面的推动景况。

　　答：8英寸产能约21.5万片/月，重心优化产物机闭，处分产线瓶颈，完毕产出最大化，对象成为邦内8英寸产物标杆，替换日本的信越、胜高。12英寸分三步走，目前郑州原有厂房和子公司上海晶盟具备4万片12英寸产能。郑州合晶二期估计2026年末新增6万片12英寸产能，合计10万片产能。异日三期看市集需求再举行推动。12英寸功率用外延片尽疾做强，12英寸CIS用外延片尽疾做大，12英寸P/P-用外延片尽疾研发告成。

　　答：和邦内同行差别，上海合晶是迭代进展，从4寸、6寸、8寸到12寸。12寸从power到CIS到P/P-，基于邦内进展景况和自己需求，从重掺到中掺，再到12英寸28nm的P/P-。现有一期以及郑州二期12英寸外延片产能筹备从现正在4万众片/月，二期修成后估计总共10万片/月，个中，4万片用于功率器件，6万片量产用于CIS，小局部也会用于P/P－研发。（1）12英寸功率用外延片尽疾做强。12英寸功率器件用外延片重心执行不同化逐鹿，做高端邦产化替换，重要客户有邦内代工场和邦际IDM厂；（2）CIS筹备产能到来岁年末6万片，目前仍然送样，本年Q4会领域化量产，来岁Q1会开释产能2万-3万片，来岁年末前CIS将具备6万片产能；（3）主动争取12英寸P/P-送量认证。

　　问：目前公司比拟大的客户更众纠集正在海外厂商，从客户机闭看，中邦大陆区域发售占比会擢升吗？海外和邦内大致是什么样的景况？

　　答：依照披露过的财报，上海合晶境外发售占比高于境内。邦际客户是公司基础盘，恒久褂讪仍旧配合干系。同时，公司也会连续扩充境内发售份额。公司目前的战略是8英寸要成为标杆，完毕高端规模的邦产替换。12英寸方面，公司将操纵先发上风正在车规级等高端产物冲破，同时公司将借助与邦际大厂配合履历神速冲破CIS，进一步增量高端CIS市集。

　　问：上半年咱们也看到了行业苏醒的迹象，下半年以及2026年，请问公司筹备层对行业景心胸怎么占定？

　　答：半导体行业有硅周期性震荡且满堂向上，此次下滑历经2023—2024年两年。同时，邦内因中美营业战带来高端邦产化替换机缘，估计2025年下半年和2026年行业均呈上升态势。

　　答：正在产能操纵率方面，方才有提到8英寸目前受急单大单的影响，交货仍然呈垂危形态。12英寸功率器件用外延片，片面邦际客户交期至本年年末。满堂产能操纵率展现高位。12英寸的产能操纵率与8英寸略有差别，本年满堂不绝展现逐季上升趋向;