难以通过外部需求缓解内部过剩压力郑商所

　　难以通过外部需求缓解内部过剩压力郑商所2025年7月，工业和消息化部铺排十大重心行业稳增进劳动。修材行业是全社会产值近7万亿元、笼盖150众个行业的邦民经济支柱家产，此中，玻璃家产举动中枢细分范畴，其组织调治历程备受闭心。克日，正在工业和消息化部等部分共同印发的《修材行业稳增进劳动计划(2025—2026 年)》（下称《计划》）指引下，以“调组织、优提供、减少掉队产能”为中枢的转型攻坚战已完全放开，玻璃行业正从“简单控产”迈向“众维优化”的体例性重构阶段。

　　现在，我邦玻璃行业执掌已辞别纯真压缩产量的粗放阶段，进入“产能、能源、产物全方位优化”的新周期。计谋信号清楚指向“组织优化”，奉行标尺显着，旨正在破解行业“组织性过剩与高端缺少”的中枢逆境，促进家产向高质地进展转型。

　　计谋层面的执掌逻辑重构是行业转型的中枢指引。浙江嘉悦盐化有限公司总司理柴立军默示，《计划》将“产能优化、能源升级、产物升级”三项职司并列，象征着行业执掌从“简单控产”转向“体例提质”。《计划》进一步将“加强行业处置，促使优越劣汰”置于十大重心劳动首位，显着“厉禁新增平板玻璃产能，新修项目须制订产能置换计划”，从泉源堵住低端产能扩张的通道。

　　中信寰球商贸有限公司碳酸锂、纯碱、玻璃期现投资总有劲人范邦圣增加默示，此次计谋开释出“总量厉控、组织优化”的刚性导向，步骤越发精准，不只归纳利用质地、环保、能耗、安适等轨范划清红线，还重视外现墟市机制影响，慰勉骨干企业共同社会血本设立绿色低碳转型基金。对光伏玻璃等新兴范畴，从“项目管控”转向“谋划教导”，中枢对象不再是“控范畴”，而是“提拔行业集体结余水准”。

　　值得属意的是，与石化等行业差别，玻璃行业流露“细分范畴抵触各异”的特性。中信修投期货能化高级剖判师胡鹏以为，计谋需针对浮法、光伏、电子三大范畴的痛点“刀刀见血”。

　　受房地产墟市下行拖累，浮法玻璃需求络续萎缩，浮法玻璃行业的中枢职司是“存量优化”，减少掉队产能。目前，河北、山东等古板产区仍有1000吨/日以下老旧窑炉，且环保绩效众为C级以下，退出阻力较大。胡鹏默示，光伏玻璃投资过热导致新增产能过剩，2025年前三季度新点燃8条大线年起全行业陷入亏折，需创设“产能危急预警机制”。至于电子玻璃，其高端产能缺少，折叠屏、车载显示促进超薄玻璃（UTG）需求年增30%，但高端自给率仅60%，三成墟市被日美欧企业攻陷，中枢工夫与摆设加入不够成为环节瓶颈。

　　值得一提的是，现在，计谋奉行的中枢标尺已然显着。以“能效红线”与“环保红线”界定掉队产能，确保执掌精准落地。凭借《工业重心范畴能效标杆水准和基准水准（2023年版）》，差别范畴产线吨/日产线千克轨范煤/重量箱。据测算，截至2020年年终，仍有8%的平板玻璃产能（折合日熔量1.6万吨）低于能效基准，这片面产能将成为将来减少重心。

　　环保层面则聚焦燃料组织升级。现在，浮法玻璃中15%的煤制气与15%的石油焦燃料，正慢慢被自然气代替。只是，光大期货资源品高级剖判师张凌璐提示，片面产区（如沙河煤制气、湖北石油焦）虽相符现在环保请求，但若促进洁净能源改制，大概激发企业本钱上升与短期供应颠簸，需计谋配套援手以光滑转型。

　　虽然计谋聚焦“优化提供”，但现在行业的中枢束缚点仍正在需求端。对此，张凌璐诠释，一方面，玻璃坐褥已挣脱“高能耗高污染”标签，沙河地域企业能耗目标远超邦标，抵达“绿色工场”轨范；湖北地域石油焦众为中低硫焦，排放与能耗可控。另一方面，行业正在产日熔量从2024年高点17.62 万吨降至现在16.13万吨，即使9月下旬略有回升，仍处于近几年低位，供应端对墟市的压力有限。

　　正在她看来，需求端的疲软对玻璃行业转型限制更明显。“一方面，终端需求进展偏慢；另一方面，下逛加工企业开工、订单及资金题目还是受限。”张凌璐称，终端采购与刚需花消受限，进一步加剧了玻璃行业供需错配。

　　2025年今后，玻璃行业集体陷入“产量下滑、结余承压”的逆境，浮法、光伏、电子三大中枢范畴流露光鲜“南北极分解”态势——古板范畴过剩加剧，新兴高端赛道需求高速增进却提供不够，同时区域结构、家产链韧性、企业组织等众重失衡题目也进一步凸显。

　　南华期货剖判师寿佳露默示，现在玻璃家产的“组织失衡”与“提供错配”厉重集合正在三个维度，这些题目直接限制行业康健进展。一是产物与比赛组织失衡，高端产物（如超薄电子玻璃、特种成效玻璃）依赖进口，行业墟市集合度低，企业同质化比赛激烈，导致集体利润微薄。产物发卖半径受限，邦外里墟市联动不够，难以通过外部需求缓解内部过剩压力。二是家产链韧性不够，上逛原料端受石英砂等环节资源提供限制，议价技能弱；下逛深加工枢纽进展滞后，产值占全行业比重不够一成，家产链集体抗危急技能单薄。三是工夫与产能组织固执，无数企业产物同质化告急，研发革新加入不够；产能调治存正在“刚性”，无法实时呼应墟市需求改变，导致供需错配永远存正在。

　　采访中，期货日报记者领略到，2025年玻璃行业新增产能分明向高工夫、高增进预期的细分范畴倾斜，而古板浮法玻璃范畴则进入“产能优化与置换”阶段，流露“新热旧冷”的光鲜特性。

　　“现在，三大高端赛道正吸引血本络续涌入。”寿佳露默示，光伏玻璃举动新增产能的中枢范畴，受益于环球及中邦“双碳”战术促进，光伏装机量永远增进预期显着，成为血本结构的重心；新能源与高端特种玻璃包罗锂电池铝塑膜用玻璃（受益于汽车与储能墟市发生）、汽车天幕玻璃及镀膜玻璃（契合汽车“新四化”趋向）、电子盖板玻璃（行使于智高手机、平板电脑、车载显示等）等“新赛道”疾速振兴，需求增速明显；跟着邦度奉行兴办节能轨范，既有改制墟市慢慢兴盛，Low-E低辐射玻璃、真空玻璃、中空玻璃等高功能产物需求平稳增进，节能兴办玻璃成为行业“潜力股”。

　　与高端赛道造成比照的是，通俗浮法玻璃产能正通过计谋教导加快优化。正在房地产需求深度调治的后台下，通俗兴办用浮法玻璃范畴已无净增产能，邦度“产能置换”计谋显着请求：新修产线必需先减少划一乃至更众的掉队产能，从泉源阻碍低端产能扩张。

　　虽然行业集体向高端转型，但浮法、光伏、电子三大范畴的“分解”进一步加剧，各自面对差别的进展逆境。

　　此中，浮法玻璃的需求萎缩与产能刚性抵触较为超过。数据显示，2025年1—8月，寰宇平板玻璃产量为6.48亿重量箱，同比低落4.5%；衡宇达成面积同比低落17%，直接导致玻璃需求省略6%～8%。固然780万套“保交楼”企图外面上可策动2.8亿重量箱玻璃的需求，但柴立军直言：“资金到位率不够限制现实拉动成就，短中期达成数据难以企稳，行业估值已跌至史册低位。”

　　范邦圣默示，光伏玻璃虽属高端赛道，却陷入“低端过剩”逆境。“2025年上半年代价跌至史册新低，掉队产能不断冷修；7月头部企业全体减产30%后，8—9月代价反弹仅是‘短期供需调治’。即使环球光伏新增装机估计达596GW（此中邦内为215G～255GW），仍难以消化此前扩张的产能。”他称。

　　“电子玻璃需求端发挥亮眼（如折叠屏、车载显示促进超薄玻璃UTG需求年增30%），但提供端短板超过。”胡鹏称，“其高端产能占比不够20%，UTG日熔量仅800吨，三成高端墟市被日美欧企业攻陷；产能结构与深加工集群错配——华北、华东集合55%产能，而深加工枢纽向华南、西南移动，导致物流本钱占售价的6%～8%，进一步减弱了本土企业的比赛力。”

　　面临困局，玻璃行业正索求众元突围旅途。从企业转型到墟市赋能，从工夫升级到结构优化，一场全方位的改良正正在上演。

　　据柴立军先容，旗滨集团2025年一季度营收34.84亿元，净利润4.7亿元，正在光伏玻璃范畴的拓展初睹效果；南玻A、安彩高科等企业纷纷进军光伏赛道，洛阳玻璃则通过“省内并购+省外新修”形式整合产能，进军光伏赛道。

　　这些推行也印证了柴立军总结的转型旅途：工夫上增添一窑众线工夫，制品率提拔的同时下降能耗；产物上聚焦超白玻璃、TCO光伏背板等高端品类，这类产物毛利率正在25%～40%；结构上向我邦华南地域、东南亚等墟市前沿移动。

　　不只如斯，区域计谋也正在发力，地方政府通过补贴、奖赏为中小企业赋能。对此，范邦圣提倡，寰宇性计谋可鉴戒此形式，针对洁净能源改制（如煤改气）供给专项补贴，同时创设跨区域产能置换机制，教导产能向上风区域集合。

　　另外，期货墟市也成为玻璃行业转型的紧要助推器。胡鹏默示，代价浮现与危急处置成效正正在长远影响行业决议。正在他看来，玻璃期货代价络续下跌提前预警，教导企业缩小产量；套期保值则助助企业正在代价反弹窗口期锁定利润。更具革新性的是“交割库+银行”形式，轨范仓单质押融资利率较古板贷款低120BP，为企业技改供给了低本钱资金。

　　“期货用具正在玻璃家产组织调治中虽影响明显，但针对高端产能仍面对‘合约轨范化与产物分别化’的离间 。”寿佳露默示，玻璃期货合约标的是通俗兴办用浮法玻璃，而高端玻璃（如电子玻璃、光伏玻璃）正在因素、工艺、代价和用处上与基准品分别明显，代价颠簸虽相闭联但差别步，直接套保成就会打扣头。

　　只是，她也提来源分计划：高端玻璃坐褥企业可通过“坐褥本钱与联系产物利润套保” 间接保证运营。比如坐褥光伏玻璃需花消多量纯碱和电力（），企业可同时正在期货墟市卖出玻璃期货、买入纯碱期货，锁定“玻璃—纯碱”坐褥利润。同时，期货合约供给的将来数月至一年的透后代价弧线，可为产能谋划（扩张/缩小、冷修）供给前瞻性信号，“当远月期货代价络续低于现在现货代价（贴水组织），往往预示墟市对将来供需的扫兴预期，企业会目标于推迟新线投产或提前调理冷修；反之，则大概巩固扩张决心。”她称。

　　以浮法玻璃企业为例，柴立军先容，2024年玻璃代价大跌之前，期货贴水已开释预警信号，提前套保的企业规避了大幅亏折。数据显示，插足套期保值的玻璃企业亏折面较未插足企业低23个百分点，期货用具成为危急处置的“平稳器”。

　　正在受访人士看来，正在计谋指引下，玻璃行业组织将迎来长远改良。据预测，浮法玻璃占比将从65%降至55%，光伏、电子等高端品类占比将升至30%；华北产能占比低落8个百分点，华南、西南及东南亚成为新增进极。正在产物端，超薄玻璃、TCO导电玻璃等五大高端品类将成为利润主体，头部企业吨利润希望平稳正在较高水准。

　　对企业而言，柴立军以为其中枢比赛力显露正在高端产能占比、洁净能源比率、危急处置笼盖率上，这“三率”将确定企业正在质地盈余期间的生计权。这一判别已获得墟市印证，旗滨、南玻等龙头企业通过工夫升级与期货用具利用，已熟行业寒冬中显露出更强的抗危急技能。

　　站正在转型深水区的玻璃家产正通过困苦的组织重构。正如柴立军所言：“唯有通过优越劣汰杀青供需动态均衡，行业材干真正回归康健进展轨道。”2026年的拐点渐行渐近，这场转型攻坚战的赢输，将确定中邦玻璃家产正在环球代价链中的最终位子。

　　中邦事寰宇最大的玻璃坐褥邦和消费邦，其产量永远攻陷环球半壁山河。然而，我邦玻璃行业正面对着空前未有的组织性压力。超越现在逆境，杀青从“量的积攒”到“质的奔腾”，从“大”到“强壮”的蜕变，是闭乎玻璃企业生计与进展的必答题。

　　玻璃行业与房地产行业的深度绑定，使其成为样板的周期性行业，正在供应高企的同时，需求流露敏锐的“组织性失衡”。一方面，中低端的浮法玻璃原片过剩，企业陷入“代价战”泥潭；另一方面，用于电子消息显示等范畴的玻璃却多量依赖进口。以超薄电子玻璃为例，美邦康宁、德邦肖特等跨邦公司永远垄断墟市，我邦正在柔性显示、高世代线液晶基板玻璃等最前沿范畴仍面对“卡脖子”危急。这种“低端挤破头，高端够不着”的格式，是行业代价提拔的中枢阻止。

　　玻璃成立的环节枢纽是硅酸盐的高温熔融，其熔窑必需24小时不间断运转，是名副原本的“能源黑洞”。燃料（厉重为、高卡煤和石油焦等）大凡占坐褥总本钱的30%~40%，跟着玻璃行业利润明显回落，玻璃企业对能源本钱颠簸极其敏锐。以自然气为燃料产出的玻璃透光率高、热经管耐候性杰出，本应被视为高质地产能，不过因本钱络续高于行业均匀水准而亏折，“劣币赶走良币”的危局亟待破解。

　　玻璃行业集体面对环保及碳排放本钱压力的抬升，这同时也为改革其现在逆境供给契机。据测算，我邦玻璃工业的碳排放量约占寰宇工业总排放的2%，是工业部分中不成或缺的减排主体。日益庄厉的环保法例对二氧化硫、氮氧化物等污染物的排放提出了庄厉的请求，而将来即将完全奉行的碳排放权生意墟市，将直接为碳排放订价，进一步增大了企业的运营本钱。过剩低端产物正在激烈的墟市比赛中逐底式竞价，缺乏议价技能，兴办玻璃等古板修材产物的“高能耗、高排放”进展形式难认为继。

　　要破解上述逆境，玻璃行业必需举行一场贯穿全家产链的长远改良，构修以高端化、绿色化、智能化、供职化为支柱的新型进展范式。

　　高端化是玻璃行业突围的基础出道。必需将资源从过剩的低端范畴，坚毅地转向高附加值的高端范畴。比如，电子消息显示玻璃是邦度战术性新兴家产的环节根基质料，中邦修材集团旗下的凯盛科技已正在此范畴赢得打破，获胜坐褥出30微米厚度的柔性可折叠玻璃，是玻璃科技革新的“头雁”，同时玻璃行业革新进展的“雁阵”仍有待造成。2023年，工业和消息化部等六部分共同发外的《闭于促进能源电子家产进展的引导主张》显着提出，要“加快电子专用质料研制……提拔光伏玻璃、超薄高透玻璃、柔性玻璃等产能提供和战术保证”，这为高端玻璃进展供给了显着的计谋指引。

　　绿色化不是本钱，而是将来比赛的“入场券”，其中枢是举行一场“能源革命”。短期内，络续促进熔窑的“煤改气”“焦改气”，下降碳排放和污染物排放。中永远，必需主动索求氢能燃烧、全氧燃烧等推倒性低碳工夫。比如，德邦肖特集团已获胜测试正在药用玻璃熔炉中运用60%的氢气夹杂燃烧，这是通往零碳制玻的环节一步。

　　智能化是提拔比赛力、杀青精巧化处置的内生用具。正在投料、切割、磨边、查验、包装等枢纽，完全增添工业机械人和自愿化摆设，杀青“无人化”坐褥车间，省略人工偏差，保证产物相似性，并应对劳动力本钱上升的离间。通过铺排多量传感器，诈骗人工智能和大数据模子，对熔窑的温度、压力、空气、液流举行及时模仿和优化负责，从而平稳产物格地、耽误窑龄、下降能耗。

　　供职化是打破“产物同质化”圈套、锁定客户、提拔代价链的环节。企业不应仅仅是玻璃原片的供应商，而应转型为“终端用户题目体例处分计划供给商”。比如兴办玻璃交易可延长至节能计划策画、定制化加工、安设引导、终生爱护、节能成就监测与认证（如申请绿色修材三星认证、绿色兴办认证等）。

　　综上所述，行业的转型升级是一场涉及供需、工夫、形式、生态的完全长远的体例性工程。将来玻璃行业的领军企业，必将是以高端质料为基石、以绿色科技为基因、以数字智能为神经、以供职处分计划为延长的新颖化企业。它们不再仅仅是质料的成立者，更是绿色生计的修建者、智能期间的赋能者。这条道道，是行业辞别“大而不强”，走向“又大又强”，最终杀青高质地进展的必由之道。（作家单元：朴直中期期货）