地产后周期板块的核心投资逻辑：提价+需求改善

　　地产后周期板块的核心投资逻辑：提价+需求改善？期货开户app正式布告对环球加征“对等合税”。特朗普布告“对等合税”计谋后，环球资产价值热烈动荡，美邦首要股指期货全线下跌。即日A股呈现具体也较弱，但也有不少板块和个股涌现逆势上涨。正在“对等合税”计谋影响下，投资者该接纳什么样的投资战术？接下来咱们就来一同看看券商查究员的分解。

　　据粤开证券分解，美邦加征“对等合税”幅度远超市集预期。从式样上看，“对等合税”计谋接纳“环球基准合税”和“一邦一税率”的式样落地，即对环球出口美邦商品征收10%的基准税率，对要紧生意伙伴遵守合税过错等水平征收更高合税税率；从力度上看，“对等合税”计谋力度显着高于市集预期，之前市集预期，特朗普对要点经济体征收的“对等合税”税率将不领先15%。

　　中信证券以为，假使“对等合税”落地，但保存了会讲空间。特朗普闪现的（美方视角下）双边合税不同能够是美邦合税计谋加征的奉行宗旨，然而最终奉行结果或弱于口头疏通，后续应要点合心计谋落地及奉行以及“新计谋”。

　　投资战术上，海通证券指出，短期合税袭击落地，市集希望利空出尽，倡导装备上以我为主、以内为主，络续器重大金融地产链、消费、央企重组三个权重股宗旨。

　　接下来钱研君就带着专家来详尽看看每一个宗旨的投资逻辑。最先是大金融地产链，首要搜罗券商、以修材为代外的地产后周期等板块。从即日的市集呈现来看，修材板块呈现相对强势，修材ETF收盘涨幅领先1%。

　　券商板块的主题投资逻辑：计谋援手+提供侧厘革+估值低位。据长城证券分解，高层发声援手券商统一重组，昭着打制金融邦度队，饱励头部证券公司做强做优。来日几年证券行业的并购重组能够会加疾，加疾提供侧厘革，越发是互补性重组能够落地较疾。目前券商板块的估值仍处于史书相对低位。

　　地产后周期板块的主题投资逻辑：提价+需求改进。据申万宏源证券分解，2021年之后修材行业角逐加剧，企业采选以价值战役取份额的扩张，而近期企业从新回到谋求利润化的阶段，而且发货量也涌现改进。申万宏源证券以为，此轮普及性价值调涨或公告着价值战的结局。

　　其次是消费，首要搜罗家居、食物饮料等板块。从即日的市集呈现来看，食物饮料板块也较为强势，合系ETF涨幅普及领先1%。

　　家居板块的主题投资逻辑：以旧换新计谋+行业集结度擢升。据甬兴证券分解，财务部正在本轮消费品以旧换新方面，直接向地方打算1500亿元摆布超永远万分邦债资金，援手地方自决履行消费品以旧换新。而头部企业或更受益于补贴计谋，家居行业集结度希望进一步擢升。另外，银河证券以为，AI来日对家居物业链各合节的改制同样不成鄙视。

　　食物饮料板块的主题投资逻辑：行业根本面进入筑底阶段。据财通证券分解，从糖酒会调研景况来看，渠道反应具体需求并没有进一步的恶化，且个人场景比如宴席等流露改进态势，看待后续餐饮的修复也加倍的踊跃乐观。财通证券以为，行业根本面进入筑底阶段，一季报正在高基数下流露瓦解态势，因为策划节律的差别，带来了差别的呈现，但具体看库存处于低位，且趋向上根本流露边际企稳态势。

　　最终是央企重组，首要搜罗军工、能源等板块。从即日的市集呈现来看，央企ETF也呈现出了不错的抗跌属性，收盘上涨0.28%。

　　军工板块的主题投资逻辑：订单改进+主旨催化。据申万宏源证券分解，军工板块订单改进逻辑慢慢兑现，现正在正由个体公司“点状订单”向特定范畴“线状订单”打破，预期很疾迎来全范畴“面状订单”发生。而低轨卫星、低空经济、军用AI、军用呆板人等逻辑将与古代军工列装逻辑造成闭环，军工投资空间和弹性进一步掀开，逻辑也将爆发新的改观。

　　能源板块的主题投资逻辑：资产整合希望加快。华源证券倡导合心邦度能源集团旗下潜正在资产整合机遇。邦度能源集团由邦电集团和神华集团于2017年重整树立，具有煤炭、电力、运输、化工等交易，全物业链一体化协同生长。2019年，邦度能源集团被纳入首批10家邦资委“创修寰宇一流树范企业”央企，为邦企厘革排头兵。集团具有六家上市平台，高度资产整合，延续注入优质资产到上市公司。

　　据钱研君考察，除了上述三大宗旨以外，集合即日的市集呈现来看，正在美邦本地修厂的公司也有希望受益。以梦百合为例，公司正在美邦产能充沛，于是合税对公司的具体影响相对较小，梦百合即日开盘后不久就强势涨停。

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