但短期进口糖源十分有限！期货开户排名

　　但短期进口糖源十分有限！期货开户排名：计美棉的生意重心渐渐转变到新季供应，需接连合切美棉主产区旱情以及对待新棉种植意向的影响。邦内方面，供应端，24/25年度邦内超预期增产，贸易库存处于汗青同期高位，套保资金也接连压制盘面。25/26年度邦内植棉面积预期扩大，合切种植期气象环境。需求端，近来两周下逛展现环比有所改良，可是需求好。”

　　1.棉花概念商场要闻与紧张数据期货方面，昨日收盘棉花2505合约13590元/吨，较前一日更正+50元/吨，幅度+0.37%。

　　2.现货方面，3128B棉新疆到厂价14605元/吨，较前一日更正-11元/吨，现货基差CF05+1015，较前一日更正-61；3128B棉宇宙均价14864元/吨，较前一日更正-17元/吨，现货基差CF05+1274，较前一日更正-67。

　　3.近期商场资讯，据USDA属员机构新闻，2025/26年度巴基斯坦棉花播种面积估计有所克复，或正在210万公顷，同比扩大约5%。

　　4.基于近五年均匀单产秤谌测算（不含2022/23年度），巴基斯坦新棉总产预期或将扩大，或正在120万吨摆布，同比扩大5.7%。

　　5.正在供应预期扩大的根柢之上，新年度巴基斯坦进口需求或将有所削弱，估计正在107万吨，同比裁汰10.8%，但仍处于近年较高秤谌。

　　6.需求端来看，估计受纺织品出口展现较好影响，新年度巴基斯坦消费预期增至229万吨，同比扩大约1%。

　　7.基于以上，巴基斯坦期末库存正在47万吨，同比消重约6.6%，处于汗青较低秤谌。

　　9.邦际方面，上周美棉受到种植面积志愿缩减以及美元走弱的影响，主力合约闪现反弹，但出口签约量的明显下滑对棉价连续上涨形成压力。

　　10.短期内供应宽松的大局难以改换，叠加中美营业摩擦升级，需求端估计进一步受到限制。

　　11.跟着3月底意向种植面积颁布，估计美棉的生意重心渐渐转变到新季供应，需接连合切美棉主产区旱情以及对待新棉种植意向的影响。

　　12.邦内方面，供应端，24/25年度邦内超预期增产，贸易库存处于汗青同期高位，套保资金也接连压制盘面。

　　14.需求端，近来两周下逛展现环比有所改良，可是需求好转的力度不强，比拟旺季同期秤谌照旧偏弱的。

　　17.短期邦际营业处境恶化，邦内宏观未带来有用利好，财富端环比改良，但具体展现仍偏弱，合切后期边际更正，短期棉价或仍以区间惊动为主。

　　18.危急宏观及计谋危急白糖概念商场要闻与紧张数据期货方面，昨日收盘白糖2505合约6129元/吨，较前一日更正+54元/吨，幅度+0.89%。

　　19.现货方面，广西南宁地域白糖现货价钱6200元/吨，较前一日更正+30元/吨，现货基差SR05+71，较前一日更正-24。

　　20.云南昆明地域白糖现货价钱5990元/吨，较前一日更正+40元/吨，现货基差SR05-139，较前一日更正-14。

　　21.近期商场资讯，依照印度宇宙配合糖厂纠合会(NFCSF)揭晓的数据，2024-25榨季截至2025年3月31日，宇宙共113家糖厂仍正在运营，累计压榨甘蔗2.65326亿吨，产糖2485万吨。

　　22.上一榨季同期204家糖厂正在运营，甘蔗压榨量抵达2.98104亿吨，产糖量为3025万吨。

　　24.原糖方面，固然各机构对印度产量仍有争议，但由此带来的扰动曾经根本被盘面反应。

　　25.巴西2月此后降雨偏少，可是干旱的实质影响尚待评估，依照各机构对25/26榨季巴西中南部产量预估，增产预期仍旧较强。

　　28.郑糖方面，因为外盘强势反弹，邦内郑糖正在资金及心情影响下一度冲破前高。

　　29.虽然邦内本榨季坚持增产，但短期进口糖源非常有限，糖浆及预拌粉管控计谋又连续收紧，铺开的时光或有推迟，邦产糖价钱短期估计坚挺，近月合约得回撑持，短期郑糖或坚持高位惊动，中期走势估计随从原糖，核心合切糖浆预拌粉计谋以及进口节律。

　　32.危急宏观、气象及计谋影响纸浆概念商场要闻与紧张数据期货方面，昨日收盘纸浆2505合约5638元/吨，较前一日更正-6元/吨，幅度-0.11%。

　　33.现货方面，山东地域智利银星针叶浆现货价钱6450元/吨，较前一日更正+0元/吨，现货基差SP05+812，较前一日更正+6。

　　34.山东地域俄针（乌针和布针）现货价钱5650元/吨，较前一日更正+0元/吨，现货基差SP0512，较前一日更正+6。

　　36.上海期货生意所主力合约价钱偏弱运转，山东、江浙沪、广东地域局部商标现货商场价钱松动20-60元/吨；进口阔叶浆现货商场成交延续刚需，山东地域局部商标现货商场价钱松动10-50元/吨，限制地域业者出货意向区别化，实简单简单道；进口化机浆现货商场供需更正有限，现货商场价钱横盘收拾，进口本色浆现货商场需求变现欠佳，山东、江浙沪地域商场价钱小幅松动20-50元/吨，江浙沪地域现货紧缺，价钱参考。

　　38.供应方面，一季度有少少海外浆厂检修，供应存正在减量预期，导致2-3月外盘美金报价仍正在连续提涨，本钱面撑持仍旧较强。

　　40.1-2月邦内纸浆进口量大增，3月到港量估计也不低，短期供应压力渐渐扩大，年后邦内口岸库存接连高位。

　　42.邦内下逛旺季成色缺乏，开工及产量展现平淡，纸厂采购仍以刚需为主，商场操心口岸高库存能否顺手消化。

　　43.因为纸厂还正在提涨纸价，跟着近期浆价回落，纸厂利润连续改良，今朝制品纸库存压力不大，可是终端需求预期并不乐观，下逛接货心情未睹改良。

　　45.财富链上下逛仍正在接连博弈的阶段，目前眼前未看到明白的上涨驱动，可是纸浆期价曾经跌到了撑持位邻近，下方存正在刚需及本钱端的撑持，连续下跌的空间估计有限。

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