需关注后续生产情况2025年6月10日

　　需关注后续生产情况2025年6月10日据中邦糖业数据显示，截至5月底，本制糖期食糖临盆已统共闭幕，天下共临盆食糖1116.21万吨，增幅12.03%，累计销糖率72.69%，同比加快6.52个百分点。

　　5月粮农结构食糖代价指数均匀为109.4点，环比消重2.9点（2.6%），连绵第三个月下跌，较2024年5月水准低7.7点（6.6%）。

　　24/25制糖期内蒙古累计产糖66.35万吨，同比加众12.85万吨。截至5月底内蒙古累计销糖56.58万吨，同比加众9.07万吨；产销率85.28%，同比消重3.52%；工业库存9.77万吨，同比加众3.78万吨。个中5月份内蒙古单月销糖2.94万吨。

　　从根基面看，供应端巴西干旱气象改革胀吹产量预期回升，邦际原糖代价陆续承压；需求端邦内进入消费旺季，广西5月销糖数据同比改革显明（累计销糖量增53.7万吨），但工业库存仍处181万吨的相对高位。现时现货报价保留坚挺（广西6090-6180元/吨），期货贴水布局对盘面造成必定支柱。操作上倡导以5750元为压力位短线则需止损，下方支柱参考5700整数合口。需警卫原糖超跌反弹及邦内旺季消费超预期带来的代价修复危机。

　　商场方面，南半球巴西临盆即将进入旺季，供应预期偏空，需体贴后续临盆情形。北半球现时处于纯出卖和甘蔗枢纽孕育期，估计三季度印度、泰邦降雨高于史册均值，利于甘蔗孕育。邦内处于纯出卖期，前期出卖较好。但是因近期美糖下跌，食糖进口利润回升，估计后期进口量加众。目前体贴点正在消费与进口，本年邦产糖销量好，进口量裁减，均利众糖价。但是原糖走势偏弱，郑糖随同承压下行。但是邦内制糖本钱很高，况且现时一经进入出卖旺季，估计郑糖下跌空间相对有限。前期引荐做众，现时可能短暂持有，郑糖2509参考支柱位5650元/吨。