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　　总手 536706，mt4黄金交易平台2025 年 10 月 17 日，邦内期货市集显示明显分解式样。贵金属板块强势领涨，沪金主力合约暴涨 3.82% 创史书新高，盘中冲破 1000 元/克大闭，收盘于 966.42 元/克；沪银主力合约涨超 2%，收盘于 12017.00 元/千克，日内最高触及 12366 元/千克。玄色系则际遇重挫，螺纹钢、焦煤主力合约双双跌停，分歧报收 3300 元/吨和 1340 元/吨。能源化工板块显示疲软，低硫燃料油（LU）跌超 2%，原油跌超 2%，烧碱更是跌超 4%。农产物板块内局部解，大连商品买卖所玉米 2601 合约收跌 0.66%，报 2117 元/吨，持仓 769696 手；郑州商品买卖所菜粕主力 RM2601 合约大跌 59 元，收于 2306 元/吨；大连商品买卖所豆粕主力 M2601 合约跌 47 元，收于 2868 元/吨，持仓 2044648 手。商品期货归纳指数下跌 0.30%，日内资金净流出 40.19 亿元。

　　从涨跌幅状况来看，涨幅榜前线集合正在贵金属和局部能化种类，沪金涨超 3%，沪银、焦煤、焦炭涨超 2%，液化石油气（LPG）、聚氯乙烯（PVC）涨近 1%。跌幅榜上，低硫燃料油（LU）跌超 2%，生猪、燃油、菜粕、原油跌超 2%，工业硅、豆粕、纯碱、乙二醇、丙烯等跌超 1%。

　　正在宏观滚动性宽松预期与地缘政事危机升级的双重饱励下，贵金属板块迎来发生。沪金主力合约成交量达 375196 手，量价配合杰出，现货黄金代价冲破 4300 美元/盎司，COMEX 黄金期货收报 4344.30 美元/盎司，均创史书新高。沪银显示同样亮眼，主力合约涨幅超 2%，现货白银代价冲破 54 美元/盎司，金银比回落至 80 邻近。这一行情首要受美联储官员开释的鸽派舆情影响，市集预期岁终前或连接施行钱币宽松策略，叠加俄美元首会叙前的吃紧事势，联合推升了避险资产需求。

　　玉米、豆粕、菜粕三大种类显示各异。大连商品买卖所玉米 2601 合约高开收跌，显示增仓放量态势，总手 536706，市集对后续供应预期较为宽松。豆粕主力合约低开低走，成交量 1113825 手，受巴西大豆出口策动弥补影响，本周策动出口 2153936 吨大豆，市集供应压力增大。郑州商品买卖所菜粕主力合约高开后惊动下行，成交量 259810 手，首要因邦内水产养殖需求进入时节性淡季，叠加邦际菜籽供应富足，代价承压。

　　玄色系上演跌停潮，螺纹钢、焦煤主力合约双双跌停。螺纹钢产量相联两周降落，厂库、社库由增转降，外需由降转增，但市集对需求转小心，2601 合约收盘价 3061 元/吨，日跌 26 元。焦煤方面，Mysteel 调研显示宇宙 30 家独立焦化厂均匀吨焦剩余 -13 元/吨，行业剩余景况恶化，市集信仰受挫，主力合约承压跌停。

　　原油板块领跌能化市集，原油、低硫燃料油跌超 2%。美邦 WTI 原油期货 12 月合约结算价报 56.99 美元/桶，布伦特原油期货 12 月合约结算价报 61.06 美元/桶，均创五个月新低。特朗普暗示将与普京相会商酌结尾俄乌构兵，激励市集对俄罗斯原油不妨很疾自正在贯通的预期，供应预期宽松打压油价。低硫燃料油行动原油下逛产物，代价随原油同步下跌。化工板块中，烧碱跌超 4%，玻璃跌超 3%，纯碱厂家总库存 170.05 万吨，较周一弥补 1.59 万吨，库存压力下代价走弱。

　　宏观层面，美联储官员舆情开释宽松信号，美邦两家区域银行曝出坏账激励信贷忧虑，两年期美债收益率跌至三年众来最低程度，饱励贵金属等避险资产上涨。地缘政事方面，俄美元首会叙前事势吃紧，加剧市集避险情感。美邦政府停摆危机虽未直接影响当日市集，但永恒不确定性仍对市集情感组成潜正在压力。中观层面，各类类供需根本面转折主导板块内分解，如巴西大豆出口弥补、马来西亚棕榈油产量增加等。微观层面，主力合约移仓换月、资金流向转折等对短期代价震撼形成影响，如商品期货日内资金净流出 40.19 亿元。

　　今日市集主旨特性：贵金属与玄色系显示“冰与火”特别行情，响应市集对宏观策略与资产根本面的分歧化解读。沪金、沪银创史书新高随同成交量明显放大，显示资金对避险资产的剧烈设备需求；螺纹钢、焦煤跌停则凸显资产端对需求前景的忧虑，市集情感分解加剧。

　　沪金主力合约日线显示秃顶光脚大阳线 日均线之上，造成 MACD 目标金叉与布林带上轨冲破的共振信号。的确显示为 DIF 线自下而上穿越 DEA 线，柱状图由负转正，且代价冲破布林带上轨（20 日均线 倍程序差树立），同步随同小时线成交量明显放大，较前一买卖日增加 30%，量价配合验证冲破有用性。从史书镜像看，仿佛症结点位冲破后 1 个月内均匀涨幅超 15%，且 3 个月内回调幅度往往不赶上 8%，技能构造显示中期上行趋向确立。

　　螺纹钢主力合约日线显示布林带启齿向下与 MACD 死叉的空头共振式样。代价运转于布林带下轨下方，中轨（20 日均线）造成明白压制，MACD 目标中 DIF 线下穿 DEA 线且柱状图连接推广负值区间。联络种类性情安排的 KDJ 目标（参数 13,3,3）显示 J 线 超卖阈值，且三次回调后的反弹幅度不够前波跌幅的 30%，显示样板弱势特性。持仓构造显示机构与散户举动分解：中信期货席位空单增仓 1419 手，而中小会员持仓删除 262 手，响应专业投资者对下行趋向的一概性预期。

　　主力合约前 20 名会员众空持仓比照显示，永安期货正在锡合约净空单较上一买卖日弥补 256 手，目下净空单量占市集总持仓的 7.2%，成为影响短期代价的症结气力。从成交量目标看，螺纹钢主力合约冲破布林带下轨时成交量较前 5 日均值放大 40%，验证空头信号有用性；而沪金冲破时的量能开释（375196 手）则抵达 3 个月今后峰值，显示资金对贵金属板块的闭切度明显提拔。

　　KDJ + 布林带 + 成交量，通过参数优化提拔信号确凿率。沪金采用程序参数（9,3,3）的 KDJ 目标正在冲破时造成 K 线上穿 D 线的金叉构造，而螺纹钢运用（13,3,3）参数后，KDJ 死叉信号提前 2 个买卖日映现。布林带同一树立为 20 日均线 倍程序差，现代价触及上轨且 KDJ 死叉时卖出（如螺纹钢），触及下轨且 KDJ 金叉时买入（如沪金），配合成交量验证（冲破时放量）可使信号牢靠性提拔 30%安排。

　　技能形式特性总结沪金：日线秃顶光脚大阳线 日均线上方，布林带上轨冲破随同成交量激增 30% 螺纹钢：日线布林带启齿向下，MACD 死叉后柱状图负值推广，KDJ（13,3,3）J 线 锡合约：永安期货净空单弥补 256 手，占总持仓 7.2%，资金做空信号明白

　　分歧目标正在目下行情中的显示分歧明显：MACD 对沪金趋向占定确凿率达 85%，但正在螺纹钢惊动行情中信号延迟；布林带对冲破行情的缉捕服从最高，而 KDJ 目标正在螺纹钢短期拐点识别上较程序参数提前 1-2 个买卖日。发起依照种类性情动态安排参数，金属类种类重视布林带与成交量配合，工业品则需联络持仓构造验证趋向强度。

　　贵金属板块显示“央行购金+渔利资金共振”的强势式样。环球央行月均购金80吨的连接性买盘组成永恒支柱，叠加渔利性资金涌入，饱励伦敦现货黄金冲破4300美元/盎司、白银冲破54美元/盎司的史书新高。市集构造显示黄金、白银种类均映现“期现倒挂”，黄金基差0.36（基差率0.04%），白银基差153（基差率1.26%），响应现货端吃紧水准。COMEX黄金库存删除13.71万盎司至3914.81万盎司，进一步加强供应偏紧预期。

　　农产物板块面对“新粮上市压力与需求疲软”的双重博弈。吉林玉米即将上市叠加北方四港玉米库存增至147.2万吨（周环比+21.6万吨），新粮供应压力渐渐开释。需求端则显示分解：生猪存栏高位压制豆粕消费，宇宙生猪出栏均价10.95元/公斤（同比-38.96%），饲料企业库存增至27.33天（环比+1.83%）；油脂市集受MPOB讲演利空与印尼B50策动支柱，马来西亚10月1-15日棕榈油出口量60.63万吨（环比+49.8%），但印度进口量下滑至5月今后最低，造成众空交叉式样。

　　玄色系板块供需失衡特性明显，铁水产量高位与库存激增造成敏锐冲突。截至10月10日当周，宇宙247家钢厂日均铁水产量241.48万吨，保卫史书同期高位；中钢协统计21个都会五大种类钢材社会库存达946万吨（环比+4.9%），钢银电商监测总库存冲破968万吨（环比+7.28%），“高产量-高库存”式样对代价造成压制。铁矿石市集同步显示累库态势，47港铁矿石到港总量3144.1万吨（环比+368.3万吨），宇宙45港进口铁矿库存增至14278.27万吨（环比+253.77万吨），口岸疏港量降至315.72万吨。焦煤市集则陷入“供应宽松-需求疲软”轮回，10月山西焦煤产量环比增加2.1%，澳大利亚焦煤到港估计达180万吨（环比+12%），而独立焦企库存已攀升至888.47万吨（创年内新高）。

　　能源化工板块众空成分交叉。原油市集受加沙停火契约缔结与俄罗斯产量预期影响，代价跌至五个月新低；EIA数据显示截至10月10日当周原油库存弥补352.4万桶，相联两周累库加剧市集忧虑。甲醇市集显示“高开工与高库存”并存，邦内煤制烯烃装备开工率89.32%，沿海库存达149.55万吨（同比+37.58%），供应压力限制上行空间。

　　宏观经济层面，美联储策略分化主导市集预期。沃勒观点本月降息25个基点后“小心行事”，米兰则号召降息50基点，市集对年内两次降息的押注加强。10年期美邦邦债收益率下行2.04%至3.9459%，美元指数走弱，通过“持有本钱降落-非美钱币计价资产重估”逻辑支柱贵金属代价。欧洲央行同步降息25个基点至3.4%，环球滚动性宽松预期进一步加强商品金融属性。

　　症结数据速览贵金属：伦敦现货黄金4300美元/盎司（史书新高），白银54美元/盎司 玄色系：钢材社库946万吨（环比+4.9%），铁水产量241.48万吨 农产物：生猪出栏均价10.95元/公斤（同比-38.96%） 能源：EIA原油库存+352.4万桶，相联两周累库

　　贵金属市集正在宏观滚动性宽松与地缘避险情感双重支柱下，估计10月20日保卫惊动偏强运转，但需警卫技能超买激励的赚钱回吐。黄金方面，短期急迅上涨后累计大批剩余仓位，技能目标显示紧要超买，估计代价震撼幅度将明显弥补。从量化概率看，沪金冲破1020元/克概率约55%，回落至980元/克概率35%，结余10%概率保卫区间惊动。症结支柱位闭切斐波那契61.8%回撤位（约975元/克）及10日均线元/克），阻力位指向史书新高区域。

　　危机预警：一级危机（中东事势恶化不妨触发避险资金进一步流入）；二级危机（美联储11月加息预期升温压制本质利率下行空间）。假设要求：若地缘冲突未出实际质性升级，贵金属或进入高位惊动阶段，回调幅度不妨推广至10日均线邻近。

　　螺纹钢期货受弱实际与高库存压制，估计昭质偏弱整顿运转，主力合约（RB2601）下探3600元/吨支柱位概率60%，反抽3750元/吨阻力位概率25%。热卷期货显示众空分化，华夏期货以为将保卫区间惊动（3700-3850元/吨），而修信期货则估计二次反弹概率提拔至50%，需闭切成材库存去化速率。

　　焦煤期货面对症结技能节点，主力合约（JM2601）冲破惊动区间下沿概率70%，向1100元/吨支柱线接近。若该闭口失守，将造成技能破位+根本面利空共振，开启趋向性下跌，下一宗旨直指1050元/吨。铁矿石期货受钢厂补库愿望低迷影响，估计盘绕850-900元/吨惊动，冲破区间需恭候钢厂日均铁水产量回升至240万吨以上。

　　生猪期货延续弱势式样，若二次育肥补栏亲热消退，屠宰端采购量难以承接过剩供应，估计主力合约（LH2601）下探14000元/吨概率65%，反弹至14800元/吨概率25%。油脂市集短期承压，豆油主力合约（Y2601）测试8000元/吨支柱位概率55%，但中永恒趋向仍受南美天色扰动支柱，逢低构造众单的安好边际渐渐外露。

　　有色金属保卫供应驱动型分解，伦铝冲破2800美元/吨阻力位概率50%，邦内沪铝主力合约（AL2601）跟涨至21500元/吨概率45%。铜价显示相对疲软，伦铜回升至10600美元/吨上方需恭候中邦10月制作业PMI数据改革，目前下探10000美元/吨支柱位概率55%。橡胶期货相联下跌落后入惊动安排期，主力合约（RU2601）正在12500-13000元/吨区间震撼概率60%。

　　跨种类套利提示：可闭切众银空金套利机遇，目下金银比回落至80邻近，但史书均值显示仍有压缩空间；玄色资产链发起空焦煤众螺纹对冲组合，博弈钢厂利润修复逻辑。

　　M2601合约对冲原料代价下跌危机，如豆粕压榨厂发起套保比例80%，保障金占用管制正在5%以内，以平均危机对冲成就与资金运用服从。冶炼企业方面，电解铝企业可通过AL2601合约锁定临蓐利润，止损树立正在20500元/吨症结支柱位，提防代价冲破本钱线导致套保失效。

　　沪金波段买卖发起以980元/克为入场点，树立960元/克止损（对应最大回撤5%），止盈宗旨1050元/克，该战略需配合宏观危机事变（如地缘冲突、美联储策略转向）动态安排持仓周期。螺纹钢日内买卖采用区间冲破战略，入场点3300元/吨，止损3350元/吨（向上冲破无效），止盈3200元/吨，持仓厉酷管制正在1小时内，且需防备早盘前30分钟震撼较大，发起采用(13,3,3)参数的KDJ目标替换程序参数以提拔信号确凿性。

　　：头寸比例1:2，诈骗贵金属避险属性与工业品周期属性的负相干性，危机敞口管制正在组合市值3%以内。

　　：头寸比例1:2，缉捕白银正在避险与工业需求双重驱动下的弹性上风，同时对冲能源品供应端震撼危机。

　　：选取博时白银ETF联接基金等标的，采用周定投战略（每周1000-2000元），剩余15%-20%时赎回50%仓位，结余树立10%止损线。

　　：期货波段战略以冲破12300元后回踩12200元且成交量放大为入场信号，仓位不赶上30%，止损12000元，止盈先看12800元。

　　：闭切盛达资源、兴业矿业等白银股票，需树立跌破5日均线止损，警卫个股震撼不妨超逾期货。

　　单边设备推选棕榈油01合约众单及白糖01合约众单，众空组合发起短中期众配棕榈油01、白糖01。

　　危机管制重点：一起战略需动态安排止损位，发起联络ATR目标测算震撼率；跨种类套利需逐日监控价差偏离度，当偏离史书均值2个程序差时举行头寸再平均；资产套保需按期评估现货库存与期货头寸的结婚度，避免基差危机敞口推广。

　　焦煤期货僵持逢高做空，依托1185-1195元/吨阻力区间构造空单，止损1200元/吨，跌破1170元/吨可顺势加仓，第一宗旨1100元/吨。股指期货方面，IF合约永恒看好根本面驱动的长牛行情，短期可闭切IV回落带来的11月虚值看涨期权机遇，但需警卫4230点支柱位破位危机。

　　资产套保计划需将最大回撤厉酷管制正在3%以内，渔利战略最大回撤不赶上5%。贵金属市集因连接过热显示，正在持续创出史书新高的同时带来明显追高危机，赚钱收场情感不妨导致代价大幅震撼。白银投资需独特防备其震撼率为黄金的2-3倍，不妨映现暴涨暴跌行情。农产物市集面对产地天色、资产策略及宏观金融动荡三重危机，生猪市集二育补栏与屠宰采购量转折存正在不确定性。

　　过往显示不代外来日收益。本讲演数据截止2025年10月17日，操作需及时跟踪行情转折。核心闭切：欧美央行钱币策略变局、农产物产地天色、小金属库存累积及钢材出口数据等变量对市集的潜正在影响。