一家华尔街投行的贵金属部门人士向《每日经济

　　一家华尔街投行的贵金属部门人士向《每日经济新闻》记者透露原油价格东方财富网自4月22日黄金价值创下史籍高位往后，邦际金价近一周正在高位有所回调。截至4月29日21时，COMEX黄金期货主力合约报价踟蹰正在3325.3美元/盎司邻近，较一周前的高点3509.9美元/盎司下跌了约180美元/盎司。

　　过去7天，激发金价高位下跌的幕后推手是谁？美邦商品期货贸易委员会（CFTC）的最新陈述揭晓了答案。

　　CFTC最新数据显示，4月22日当周，以华尔街对冲基金为主的资产收拾机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周省略111.96万盎司，成为当周沽空COMEX黄金期货期权柄度最大的机构，远高于投契本钱的40.14万盎司沽空量。

　　一家华尔街投行的贵金属部分人士向《逐日经济音信》记者大白，4月中旬起，华尔街对冲基金平素正在逢高减持COMEX黄金期货净众头头寸，来由是以往数年金价更始高后都邑展示一循环调走势，令华尔街对冲基金“习气性”地采选逢高沽空COMEX黄金期货，并展开高扔低吸波段操作。

　　“此前两周，因为金融墟市对环球生意境遇骤变与环球经济成长不确定性的忧闷继续发酵，对冲基金逢高沽空COMEX黄金期货行动未能反对金价涨势。但上周华尔街对美联储主席鲍威尔被炒的忧郁低落，加之美邦政府开释缓解闭税战水准的信号，都令墟市避险感情相应低落，才让对冲基金的逢高减持行动对金价高位回落爆发较大影响。”他告诉记者，这也令金融墟市认识到，一朝将来金价再度创下新高，华尔街对冲基金的逢高减持行动仍将对金价摇动加大爆发不小的影响。

　　《逐日经济音信》记者提神到，正在经过4月首周价值回落伍，环球黄金价值神速收复失地并迭更始高。从4月9日起，COMEX黄金期货主力合约价值从3300美元/盎司一齐涨至最高3509.9美元/盎司。

　　正在此时刻，华尔街对冲基金却正在继续减持COMEX黄金期货期权净众头头寸，以图收获了却。

　　CFTC数据显示，4月8日当周，以对冲基金为主的资产收拾机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周大降380.87万盎司。

　　4月15日当周，上述机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周延续省略15.48万盎司。4月22日当周，这些机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周又进一步低落111.96万盎司。

　　“当时，环球投资机构都正在顾忌环球生意境遇骤变与环球经济成长不确定性填充，纷纷买入黄金资产避险，导致对冲基金扔盘显得微亏损道。”上述华尔街投行贵金属部分人士以为。

　　4月24日，美银环球政策师迈克尔·哈内特发外最新研讨陈述指出，近期资金流向显示，黄金墟市净流入额到达33亿美元，标明墟市对黄金的偏好正正在填充。

　　哈内特以为，跟着“美邦不同论”的墟市认知被粉碎，美元资产继续贬值成为相当明显的投资中心，黄金价值飙升恰是这种趋向的明明信号。

　　上述华尔街投行人士向记者大白，4月中旬往后，支柱金价继续火速迭更始高的紧张推手仍是黄金ETF。受环球生意境遇骤变、经济成长不确定性顾忌巩固、黄金赢利效应日益巩固（年涨幅到达26%，领跑环球大类资产）等众重成分的影响，4月往后环球资金涌入黄金ETF的力度不亚于一季度，并动员黄金价值火速上涨。

　　记者获悉，本年一季度，资金涌入令黄金ETF的黄金持仓量填充226.5吨，支柱黄金价值屡更始高。

　　“别的，亚太区域投资者买入黄金避险的力度异常兴旺，也是胀舞4月中旬金价渺视对冲基金逢高扔售压力而继续火速上涨的另一大成分。”这位华尔街投行人士告诉记者。究其来由，是不少亚太区域投资机构顾忌所谓的“对等闭税”导致其他邦度或区域对美出口低落与经济延长根基面展示蜕变，纷纷加大黄金摆设力度。

　　正在该人士看来，即使华尔街对冲基金正在4月金价冲高时刻采选逢高减持COMEX黄金期货期权净众头头寸收获了却，但这不等于他们看跌金价。究竟上这些对冲基金仍是坚毅的黄金看涨者，但他们提神到过去数年金价每逢更始高后都邑展示一波回调走势，以是采选高扔低吸的波段操作收获政策。

　　“上周闭于美联储主席鲍威尔被炒去职的忧郁有所消失，令墟市避险感情有所降温并导致金价高位回调，才令对冲基金的逢高扔售行动受到金融墟市眷注。”这位华尔街投资机构人士指出，上周除了对冲基金逢高扔售展开波段操作以外，那些未正在美邦证监会（SEC）注册的环球投资机构与投契本钱借着墟市避险感情降温而逢高减持，也是触发过去7天COMEX黄金期货价值走跌的要害推手。

　　面临华尔街对冲基金逢高减持与金价回调，黄金出产生意商与投行动主的换取贸易商双双成为“护盘侠”。

　　CFTC最新数据显示，4月22日当周，黄金出产生意商与投行动主的换取贸易商持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周永诀填充52.08万盎司与199.37万盎司。

　　上述华尔街投资机构人士告诉记者，两者“护盘”的算盘大相径庭。投行动主的换取贸易商之以是大范畴增持COMEX黄金期货期权净众头头寸，闭键来由是保持COMEX黄金期货贸易的墟市活动性，加倍是当华尔街对冲基金等本钱大肆沽空黄金期货期权时，投步履作黄金期货做市商，为了保持墟市贸易活动性，正在其他机构不肯接盘的境况下，只可自身签名承接这些扔盘。

　　比拟而言，黄金出产生意商之以是填充COMEX黄金期货期权净众头头寸，来由是他们不肯看到金价太甚下跌。真相，保持一个相对坚挺的金价走势，有助于其黄金开采利润继续填充。

　　然而，黄金出产生意商净增持的COMEX黄金期货期权净众头头寸，明明难以“对冲”华尔街对冲基金的扔盘，只可由以投行动主的换取贸易商充任闭键的“护盘侠”。

　　必要提神的是，投行动主的换取贸易商正在4月22日当周填充220.01万盎司黄金套保头寸，与其填充的199.37万盎司COMEX黄金期货期权净众头头寸相当，显示换取贸易商通过这项本钱运作，对冲了上述黄金众头持仓填充所带来的价值摇动危险。

　　有业内人士以为，跟着墟市预期将来金价仍希望创下新高，投行动主的换取贸易商可能能正在这波护盘操作中获益不少。

　　德意志银行此前估计，本年闭环球黄金价值将到达3350美元/盎司；若环球央行的黄金摆设高需求继续到2026年闭，来岁黄金均匀价值希望到达3900美元/盎司。

　　盘古智库高级研讨员江瀚呈现，现在邦际政事经济境遇展现 “三升三降”特色，永诀是地缘冲突危险上升、通胀预期上升、逆环球化趋向上升；经济延长预期低落、计谋协和性低落、墟市危险偏好低落。正在这种境遇下，黄金动作守旧避险资产的摆设代价凸显。但必要提神的是，环球生意计谋若展示松懈，大概激发资金从黄金墟市撤离，别的高金价对实物消费的遏抑效应慢慢浮现，或对将来金价走势也会爆发影响。